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2025年全球Top加密货币交易所权威推荐四季度债券市场或更乐观

2025-11-08 16:00:13
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2025年全球Top加密货币交易所权威推荐四季度债券市场或更乐观

  不过,后续有没有可能会不在这个震荡区间震荡?若担心收益率超预期上行,可以重点关注CPI指标——CPI是衡量价格指数走势的有效指标。2020年以来,除疫情短期推升价格指数外,2023年后价格指数整体呈现疲软。此前十年国债市场常担忧贬值与通胀预期,但当前无需过度担心通胀预期或价格指数超预期上升,且当前CPI当月同比仍为负值,债市仍处于顺风期。因此,若价格指标未出现突破震荡区间的信号,就可依据今年利率的震荡走势,沿区间上沿进行配置。

  四季度我们觉得债券市场可以更乐观,原因有二:一是本周央行提出重启国债买卖操作,近两日债市反应剧烈,尤其是短端收益率波动明显,这与此前央行“买短卖长”的操作特点相关。但当前与此前情况不同,此前收益率曲线相对平坦,当前收益率曲线则较为陡峭;从期限利差来看,十年与五年国债收益率利差已达79%分位数,处于历史较高吸引力水平,且十年国债绝对收益率高于五年期,因此从这一角度也建议配置十年国债ETF(511260)。

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