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　　作为交易所市场首个针对债券受托管理业务的专项指南，《指南》在规范主要履职事项的同时，为主动信用管理绘制从监测、发起、实施到激励的“路线图”，提供了工具箱与示范案例。一旦发现发行人存在信用提升空间或信用稳定需求，受托管理人可以通过债券购回、回售转售等市场化工具，可以与增信主体、评级机构、估值机构等主体沟通协调，也可以采取整合优质资产以及路演、培训等信用管理举措，以实现债券发行人的信用识别、传递、修复、巩固和增强，更能有效前置风险应对。

　　例如，华泰联合发现发行人信用资质相对较弱、融资成本较高，受托业务小组结合市场担保费率分析综合融资成本，积极协助发行人对接适配的担保机构取得增信措施，同时做好市场推介工作，新增多家投资者关注，提升发行人信用水平。光大证券在跟踪监测某公司信用的过程中，关注到其债券二级市场交易价格与估值存在偏离，影响流动性及投资者对新发债券的认购。受托团队联合项目组协助沟通、讨论估值模型，合理选取参数，准确反映发行人信用状况，并加强与投资者互动交流，发行人资信情况持续改善，已于2025年发行高成长产业债，实现信用修复与融资畅通的双重目标。

　　部分券商特别提到，主动信用管理是传统受托模式向前多走一步，能否有效激励尤为关键，是推动转型的重要机制保障。“我们目前主要考虑按完成的主动信用管理工作数量、成效等评价维度进行加分激励，将内部激励政策与主动信用管理的目标相适配。”有前期试点券商的相关人士向记者表示。上交所相关负责人表示，券商主动信用管理工作的有效推进，需要一整套机制保障，包括发起、决策、统筹、分工、激励全流程的有效运作，这也正是受托管理人整体专业效能的体现。