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　　目前，科创板有54家上市时未盈利企业，支持20家第五套标准企业上市。据Wind资讯数据统计，截至6月15日，上述54家企业A股总市值合计1.4万亿元。需要说明的是，目前588家科创板上市公司总市值为6.78万亿元。不难看出，科创板不仅为未盈利科技企业开辟了一条融资渠道，还重塑了市场定价逻辑，推动科技、资本和产业深度融合，助力科技企业聚焦重点领域加快科技攻关，加速科技成果转化为现实生产力，服务新质生产力发展和国内经济转型升级。

　　一方面，强化科创板“硬科技”定位，支持优质未盈利企业上市。去年4月份，证监会修订《科创属性评价指引（试行）》，对申报科创板企业的研发投入金额、发明专利数量以及营业收入增长率设置更高标准，进一步引导中介机构提高申报企业质量，凸显科创板“硬科技”特色。“科创板八条”发布以来，上交所先后受理12家“硬科技”企业科创板IPO申请，其中，西安奕斯伟材料科技股份有限公司、北京昂瑞微电子技术股份有限公司、上海超硅等3家公司为未盈利企业。

　　3月28日，证监会发布修改后的《证券发行与承销管理办法》，明确由证券交易所制定IPO分类配售的具体规定。同日，上交所修订发布《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，明确科创板未盈利企业可以采用约定限售方式，公募基金等8类配售对象可以自主申购不同限售档位的证券，锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资者配售比例相应更高，并相应完善信息披露等配套安排。市场人士认为，此举将推动专业机构对未盈利企业的投资逻辑从“短期盈利”转向“长期价值”。

　　国泰海通证券策略首席分析师方奕在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，科创板多套上市标准对未盈利企业包容性很高，通过综合评估科创企业技术水平与创新能力，适配不同赛道硬科技企业，确保资源精准流向真正具备核心技术壁垒的企业，推动企业实现“研发创新—产品放量—盈利兑现”的正循环，并成功“摘U”。另一方面，除上市外，“科创板八条”从多方面支持科创板企业融资发展，包括优化股债融资制度、鼓励企业开展产业链上下游并购整合等。