交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币交易所排行榜,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,HTX火币交易所,欧意交易所,Bybit交易所,Coinbase交易所,Bitget交易所,Kraken交易所,交易所权威推荐,全球交易所排名,虚拟货币交易所排名,加密货币,加密货币是什么

　　本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下称“中国证监会”）、深圳证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。

　　李民昊先生，中泰证券投资银行业务委员会上海投行总部高级副总裁，经济学硕士。曾作为项目核心人员先后参与泰和科技IPO、富信科技IPO、壹桥股份重大资产重组、16莱钢 EB、21鲁银 EB、鲁信集团重组财务顾问、金雷股份非公开发行项目、西菱动力2021年及 2022年向特定对象发行股票、水发燃气重大资产重组等项目、普联软件2022年简易程序定增项目、洛凯股份向不特定对象发行可转债项目及亘元新材 IPO项目等，具备较为丰富的投资银行项目经验。

　　综上，本次发行中，保荐机构不存在各类直接或间接有偿聘请其他第三方的行为；发行人在本次发行中除依法聘请保荐机构、律师事务所、会计师事务所、资信评级机构等该类项目依法需聘请的证券服务机构之外，存在有偿聘请其他第三方（可研机构）为本次发行可转债提供服务的行为；发行人聘请其他第三方具有必要性，其聘请行为合法合规，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告〔2018〕22号）的相关规定。

　　2、本次证券发行符合《注册管理办法》第九条第（二）项至第（五）项、第十条、第十三条关于上市公司向不特定对象发行可转债的发行条件 （1）发行人现任董事、高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求 公司现任董事、高级管理人员具备法律、行政法规和规章规定的任职资格，不存在违反《公司法》第一百七十八条、第一百七十九条、第一百八十条、第一百八十一条规定的行为，最近三年内不存在受到中国证监会的行政处罚的情形，最近三年内不存在受到证券交易所公开谴责或通报批评的情形；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形。

　　公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件的要求，建立了完善的公司内部控制制度。公司组织结构清晰，各部门和岗位职责明确，并已建立了专门的部门工作职责。公司建立了专门的财务管理制度，对财务部的组织架构、工作职责、会计培训制度、财务审批、预算成本管理等方面进行了严格的规定和控制。公司建立了严格的内部审计制度，对内部审计机构的职责和权限、审计对象、审计依据、审计范围、审计内容、工作程序等方面进行了全面的界定和控制。

　　根据《证券期货法律适用意见第18号》规定，截至2024年12月31日，发行人合并报表口径归属于母公司所有者权益为127,769.17万元，发行人持有的财务性投资总额未超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%。此外，截至2024年12月31日，发行人不存在已实施或拟实施的对类金融业务、金融业务的投资（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资），不存在与公司主营业务无关的股权投资，不存在已实施或拟实施的资金拆借、委托贷款的情况。

　　根据《证券期货法律适用意见第18号》中关于募集资金用于补流还贷如何适用第四十条“主要投向主业”的理解与适用，“通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。”

　　2022年度、2023年度、2024年度及 2025年 1-3月，公司来自前五名客户（合并口径）的销售收入金额分别为 48,757.64万元、41,505.16万元、48,325.76万元和 3,510.77万元，占营业收入的比例分别为 70.15%、55.40%、57.80%和 59.74%,主要客户收入占比较高。如果主要客户未来采购策略发生变化，或公司产品和服务质量不能持续满足客户要求，导致公司与主要客户的合作关系发生变化，公司可能无法持续获得客户订单以及项目收入，将对公司的生产经营带来不利影响。

　　公司的主要客户为中石油、中石化、中国海油、中国建筑和中国中铁等大型集团企业，该等客户其信息化项目的立项、审批、采购招标、合同签署以及项目验收和货款支付有较长的审核周期，下半年尤其是第四季度通常是项目验收的高峰期。报告期内，公司第四季度收入分别为 43,842.31万元、47,171.01万元和54,232.51万元，占当期营业收入的比例分别为 63.08%、62.96%和 64.86%。公司业务收入具有季节性特征，第四季度收入占比较高，而费用支出基本在年内平均分布，导致前三季度利润较低，公司业绩存在季节性波动风险。

　　公司主营业务是为大型集团企业提供管理信息化方案及 IT综合服务，下游客户包括石油石化、建筑地产、煤炭电力及金融等行业的大型企业。由于该类客户内部审批环节较多，流程较复杂，致使合同签订时间延迟。该类客户普遍具备经营规模大、业务抗风险能力强、业务连续性和稳定性好等特点，因此大多数项目的确定性都比较高，一旦方案确定，客户即希望项目组尽快投入工作，不能因为合同签订时间因素影响项目周期。其中，2023年因公司未能取得“建造一体化及供应链项目”客户订单，导致前期项目投入成本3,116.94万元结转销售费用，在一定程度上影响了当年的盈利能力。

　　2022年度、2023年度、2024年度及 2025年 1-3月，公司主营业务毛利率分别为 47.71%、38.46%、33.25%和 36.96%。受市场竞争情况、项目复杂程度、新客户及新领域业务布局策略以及人力成本等因素综合影响，导致公司最近三年主营业务毛利率呈现下降趋势。2025年 1-3月公司归属于母公司所有者的净利润为-1,395.03万元，较2024年1-3月同期减少1,722.12万元，经营业绩有所下滑，主要受业务收入季节性特征影响，公司各年第一季度销售收入规模较小，不同年份之间个别项目实施进度情况会对第一季度销售收入规模及毛利率产生较大影响，2024年第一季度公司产品化软件实现收入1,491.13万元，且产品化软件毛利率较高，进而拉高了当期营业收入和毛利率；由于2025年1-3月公司达到资本化条件的研发项目支出较小，导致研发费用较 2024年同期增加1,132.35万元。

　　2022年末、2023年末、2024年末和 2025年 3月末，公司应收账款账面余额分别为 40,710.38万元、51,243.74万元、58,706.74万元和 52,510.65万元。其中，公司1年以内应收账款占比呈波动下滑趋势，分别为88.23%、79.21%、76.86%和79.36%，主要原因为自2023年开始，受部分最终用户回款、预算资金拨付程序等因素影响，公司部分央国企客户付款周期相较以往年度存在延长趋势，导致公司账龄为1至2年及2至3年的应收账款占比有所提高。2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，公司应收账款坏账整体计提比例分别为7.38%、9.00%、8.46%和7.88%。公司自2019年1月开始采用预期信用损失模型，对于划分为组合的应收账款，公司采用基于平均迁徙率的减值矩阵进行信用减值测试，为了历史数据更具有代表性剔除异常期间的相关数值，报告期公司主要对1年以内央企及金融类客户组合的异常数据进行了剔除。如不剔除前述相关异常数据，2022至2024年末公司针对央企及金融类客户的账龄为1年以内的应收账款应计提的坏账准备将增加0.00万元、46.49万元和323.44万元。

　　截至 2024年 12月 31日，公司商誉账面价值为 3,700.02万元，占总资产的比例为 2.34%，系公司历年收购子公司所产生。公司按照《企业会计准则》及《会计监管风险提示第 8 号—商誉减值》相关要求，于每年度末对商誉进行减值测试。2024年度，北京思源效益实现情况不及预期，经测试，北京思源收购所形成的商誉发生减值，公司确认减值损失 917.28万元。除北京思源外，报告期各期末其他收购资产均未出现需要计提商誉减值的迹象。若未来由于外部环境或内部经营发生重大不利变化，收购的相关子公司盈利情况不及预期，与各收购子公司商誉相关的资产组或资产组组合可收回金额将可能低于其账面价值，可能导致商誉减值，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。

　　2022年度、2023年度、2024年度及 2025年 1-3月，公司经营活动现金流量净额分别为 4,895.25万元、-5,914.45万元、11,571.97万元和-10,822.09万元，公司实现净利润分别为 15,027.90万元、5,626.34万元、12,362.43万元和-1,671.96万元，经营活动现金流量净额与净利润存在一定差异，主要受客户回款节奏以及结算方式变动、业务活动季节性等因素影响所致。如果公司客户回款情况发生不利变化、业务活动未如期推进，公司将面临经营活动现金流波动风险，对公司的生产经营带来不利影响。

　　2022年末、2023年末、2024年末和 2025年 3月末，公司存货账面价值分别为 7,341.84万元、7,553.23万元、6,986.59万元和 15,708.74万元，占资产总额的比例分别为 5.40%、5.03%、4.42%和 10.58%。公司存货主要系各期末尚未验收结转营业成本的项目实施成本。公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。如果存货项目可变现净值未能覆盖存货成本，则存在存货跌价的风险，进而对公司盈利能力造成不利影响。

　　可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。根据公司现金流情况、资产负债率、未来营运资金需求、现金分红安排及资本支出计划等情况，公司具备偿还可转换公司债券本息的能力。后续若受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动没能带来预期回报，难以覆盖可转债本息金额规模，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。

　　近年来，国家政策持续推进数字化转型战略，加速数字化转型进程走向深层次、智能化的高质量发展。2023年国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，强调促进数字经济和实体经济深度融合，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合；同时，2023年以来国家和地方政府纷纷出台一系列产业政策，支持人工智能大模型技术落地产业应用。国家网信办、国家发改委、工信部等国家部门先后出台了《生成式人工智能服务管理暂行办法》《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》《关于加快大模型产业高质量发展的指导意见》等产业规划，强调坚持应用牵引，鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用；此外，随着信创替代时间节点日趋临近，政策推动力度加快行业需求逐步释放，尤其是央国企的国产化替代加速，这一阶段将重点推进 ERP、工业软件等高端应用的国产替代，从细分市场看，金融行业监管新规催生系统性改造市场，促进金融监管智能化转型，为包括发行人在内的相关软件技术企业在金融机构信息系统技术改造领域开拓了广阔的市场空间。

　　唐听良、丁志皓已在中国证券业协会登记执业岗位为保荐代表人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定，唐听良、丁志皓符合第四条“保荐代表人应当熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，最近 5年内具备 36个月以上保荐相关业务经历、最近 12个月持续从事保荐相关业务，最近 3年未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的行政处罚、重大行政监管措施”的要求。截至本发行保荐书出具日，现就上述两名签字保荐代表人申报的在审企业家数等情况声明并承诺如下： 1、唐听良：（1）除本项目外，未同时担任其他在审项目的签字保荐代表人；（2）最近 3年内，曾担任普联软件股份有限公司 2022年度以简易程序向特定对象发行股票项目、山东腾达紧固科技股份有限公司首次公开发行股票并在深交所主板上市项目的签字保荐代表人。